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26 de Setembro de 2007 |
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Fibonacci: uma valiosa ferramenta do
CMA Series 4 |
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A Série de Fibonacci
Leonardo Fibonacci foi um matemático da Idade Média que descobriu uma série numérica com propriedades interessantes. Cada número da série é simplesmente a soma dos dois números anteriores. Por exemplo: 0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, . . .
A série apresenta um padrão consistente e, através da razão entre dois termos consecutivos, podemos obter uma proporção constante, denominada “razão áurea”. Essa razão pode ser observada em diversos padrões na natureza. A sequência de proporções derivadas da série de Fibonacci é:
0,236 ; 0,382 ; 0,618 ; 1 ; 1,618 ; 2,618 ; 4,236.
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Aplicação no mercado financeiro através do módulo gráfico do CMA Series 4
Ralph Nelson Elliott criou uma teoria que mostra como é possível utilizar as proporções da série de Fibonacci no mercado financeiro, permitindo medir a possível extensão dos futuros movimentos do preço. Como geralmente após um movimento de preços qualquer há uma retração parcial e às vezes até mesmo total desse movimento, podemos utilizar as proporções de Fibonacci para prever quais serão os prováveis níveis de preço que o gráfico irá respeitar.
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Como utilizar o Fibonacci no CMA Series 4
No menu Gráfico, selecione a opção Linhas / Fibonacci. O sistema abre uma janela para efetuar as configurações do estudo. Como padrão, ele já virá com as proporções da “razão áurea” programadas. Após as configurações, clique em Ok. |
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Na janela do gráfico, clique uma vez com o botão esquerdo do mouse no local onde será o ponto inicial do traçado e arraste até o ponto final, clique novamente com o botão esquerdo do mouse para fixar as linhas. |
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| Simulação no Módulo de Opções |
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Com o Módulo de Opções do CMA Series 4 é possível simular e analisar o valor do prêmio e das gregas das opções em função das alterações dos seguintes parâmetros:
- Ativo objeto
- Prêmio da opção
- Volatilidade
- Taxa de juros
- Tempo (Dias úteis)
Na seqüência, serão mostrados alguns exemplos onde as simulações são aplicadas. Para acompanhar os exemplos abra a pasta com as opções da Petrobras PN:
- Inicialize o Módulo de Opções do CMA Series 4 a partir do menu Cotações e selecione o item Opções.
- Digite o código “012 PETR4” no campo Opção.
Quanto valerá a opção PETRJ54 se o ativo objeto subir dois reais?
Para fazer esta simulação, clique duas vezes no campo Último, na barra do ativo objeto e digite o novo valor somando dois reais ao valor do último e tecle ENTER.
No exemplo abaixo, o valor era R$ 59,05 e foi alterado para R$ 61,05. O preço justo passou de R$ 0,16891 para R$ 0,43850 e as gregas também tiveram os valores alterados
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O campo que está sendo simulado fica com fundo azul. Para desfazer a simulação basta dar dois cliques no campo simulado.
A alteração do ativo objeto vai afetar os parâmetros de todas as opções listadas. O mesmo ocorre quando a simulação é feita a partir dos campos da barra de “Parâmetros do B&S". |
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Quanto valerá a opção PETRJ54 se o número de dias úteis passar de 13 para 5?
Clique duas vezes no campo “DUteis”, altere o valor do campo e tecle ENTER. Neste exemplo o valor do campo foi alterado de 13 para 5. O preço justo passou de R$ 0,1689 para R$0,0097 e as gregas também tiveram os valores alterados. |
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A alteração do campo “DUteis” vai afetar apenas a linha referente a opção PETRJ54. As demais opções listadas não serão afetadas.
Quanto valerá a opção PETRJ54 se alterarmos o número de dias úteis e o ativo objeto?
É possível também simular alterando os valores dos campos “Último” e “DUteis” simultâneamente. Neste caso, o preço justo e as gregas também terão seus valores alterados. O preço justo passou de R$ 0,1689 para R$0,07146 e as gregas também tiveram os valores alterados. |
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